【导读】安联投资：亚洲阛阓（尤其是中国股市）是要道的多元化设立遴荐

　　11月17日，安联投资在香港举行2026年阛阓预测媒体会。安联投资固定收益首席投资总监曾铮磋商，好意思联储将进一步降息，到2026年年中，好意思国末端利率将在3.5%掌握。安联投资亚太区股票首席投资总监薛永辉示意，刻下多量投资者过度重仓好意思股，亚洲阛阓（尤其是中国股市）是要道的多元化设立遴荐。

　　安联投资是公共最大的钞票治理公司之一，扫尾6月30日，安联投资公共治理钞票达5620亿欧元，约合4.63万亿元东谈主民币。

好意思联储将进一步降息

　　曾铮示意：“近期好意思国的政策信号，包括有遴荐性地取消部分关税，标明在不久的将来咱们可能会看到相对踏实的通胀数据。但管事数据可能走弱。”

　　曾铮称，从概率角度来看，好意思联储遴荐降息的可能性大于“按兵不动”。但降息的具体时辰是在2025年12月照旧2026年1月，仍难笃信。安联投资的里面不雅点是，到2026年年中，好意思国末端利率将在3.5%掌握，高于刻下阛阓共鸣。

　　曾铮觉得，固定收益仍然是成本保值的中枢器用，尤其是在宏不雅波动加重和政策分化的情况下。投资者应通过审慎的久期治理，专注于保握投资组合的韧性。

　　她指出，投资报酬运行身分正在升沉：诚然2025年的报酬由信用利差收窄和利差运行，但2026年很可能将主要由利差运行。

　　曾铮重申，2026年固定收益投资的三个要道原则是：保握投资、保握多元化、远程地进行再均衡。

多量投资者过度重仓好意思国

亚洲尤其中国事要道多元设立遴荐

　　安联投资亚太区股票首席投资总监薛永辉示意，刻下多量投资者过度重仓好意思股，以致磋磨设立于少数细分板块（如大型科技股）。本年已出现显着趋势：部分亚洲投资者将投向公共阛阓（尤其是好意思国阛阓）的资金赚钱回流，转而布局亚洲钞票，包括亚洲股票。

　　他指出，公共投资者面前对亚洲股票仍处于低配状态，要应付2026年潜在的阛阓波动，亚洲股票恰是值得要点布局的鸿沟。中国股市与好意思国股市联系性低，对好意思股握仓较高的投资者而言，亚洲阛阓（尤其是中国股市）是要道的多元化设立遴荐。

　　薛永辉列举了以下四梗概道主题运行的亚洲股票投资契机：

　　1. 改进：亚洲在科技制造鸿沟当先，并在半导体、东谈主工智能和生物工夫方面不断越过——尤其是中国和韩国；

　　2. 公司校正：中国、韩国、日本和新加坡的结构性校正正通过回购、改善措置和提高成本效力来开释股东价值；

　　3. 供应链多元化：好意思国的联系见地正使印度等阛阓受益，因为企业正在减少地缘政事和运营磋磨度；

　　4. 新兴耗尽：不断增长的国内耗尽和数字基础样式（尤其是在中国和印度）正在重塑耗尽者行径并推动增长。

投资中国先进制造业是要道

　　安联投资亚太区高等经济师汤继成指出，中国的经济战术有两梗概点——络续投资先进制造业，以及奋力提振国内耗尽。他觉得，家庭耗尽占比能否急剧上涨存在不笃信性，先进制造业一经要道。

　　他示意，凭据“十五五”计较薄情，以下五梗概点战术鸿沟值得关切：

　　1. 建立当代化产业体系：安详壮大实体经济根基，要点加强先进制造业、推动绿色转型和数字化发展；

　　2. 新质分娩力：竣事践诺性工夫松懈，握续进步中国改进技艺；

　　3. 融合大阛阓：建立“广漠国内阛阓”，贫困场所保护主义，促进分娩要素解放流动；

　　4. 以东谈主为本的城镇化：统筹区域发展，鼓吹以东谈主为中枢的城镇化；

　　5. 和洽共赢：加强海外和洽，要点促进双向径直投资。

　　汤继成觉得，亚洲经济增长依然保握韧性，但由于外部压力，相配是握续的交易垂危气象和公共需求放缓，增长势头正在放松。亚洲的通胀仍处于历史低位，但由于基数效应和货币疲软，可能在2025年良善上涨。

　　汤继成示意，以内需为主导的经济体，如印度、印度尼西亚和菲律宾，被觉得在公共交易波动中更具韧性，何况更有技艺顽抗外部冲击。

　　他同期指出，好意思国宏不雅经济景象走弱，以及好意思元结构性疲软，可能赈济亚洲货币和部分大量商品价钱。

黄金成为构建多元钞票投资组合舛误构成部分

　　安联投资增长型多元钞票期骗Hartwig Kos指出，刻下风险钞票仍然具有勾引力，投资者正日益扩大对好意思国股市之外的风险敞口。欧洲、日本和新兴阛阓正获取携带地位，反应出从磋磨设立向更多元化的公共设立升沉。

　　Hartwig Kos示意，在刻下环境下，新兴阛阓债券比传统的发达阛阓债券更受喜爱。“股、债60/40”投资组合模式尽管往时曾受到质疑，但刻下仍然可行。

　　他觉得，生动性是翌日多元钞票收效的要道。投资者必须罕见传统钞票类别，选择非中枢风险敞口——包括新兴阛阓债券、黄金和另类投资——以增强韧性和长久推崇。

　　Hartwig Kos指出，黄金已从头成立其四肢战术钞票的地位，与通胀和好意思元等传统运行身分脱钩。面前黄金价钱越来越多地由地缘政事不笃信性、去好意思元化和公共心焦等身分运行，其保值功能进一步强化。

　　Hartwig Kos觉得，黄金价钱走势保握孤独于股票和债券的特点，这使黄金成为构建低联系性、稳固的多元钞票投资组合的舛误构成部分。零卖投资资金流和地缘政事垂危气象是支握长久投资黄金主要身分，Hartwig Kos磋商这一趋势将握续到2026年。

可握续投资监管正在参预新阶段

　　安联投资可握续投资和影响力投资期骗Matt Christensen觉得，可握续投资监管正在参预新阶段。在好意思国，反ESG的政事周期正在消退，而欧盟正朝着更解析的标的迈进，从仅泄漏规矩转向解析的居品分类——转型、可握续和整合策略。

　　Matt Christensen指出，转型金融正成为一个主流趋势，涵盖公募和私募阛阓——包括能源、生物各样性和搀杂金融——并跟着监管和金融框架的和洽而获取能源。

　　Matt Christensen示意，影响力投资正在训诲，越来越多的东谈主意志到不错竣事阛阓水平的报酬，尤其是在私募阛阓。下一波波澜将在更解析的后果和涌现轨范支握下，把影响力投资带入公募阛阓。

　　他显露，安联投资已建立私有器用，将ESG和影响力风险分析镶嵌投资组合构建中体育游戏app平台，从而冒昧跨钞票类别进行情景测试和制定抗风险策略。